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20 万亚男 • 2019-03-28 10:40:45  来源:澳门新濠天地官方赌场产业研究院 E2149G0

通过对比中美独角兽差异行业,澳门新濠天地官方赌场产业研究院发现,2018年美国出现一家化妆品品牌独角兽,而在该领域,中国则处于空白。透过现象,澳门新濠天地官方赌场分析了背后的四大原因。

澳门新濠天地官方赌场产业研究院通过对比中美独角兽差异行业发现,在若干新兴领域和传统领域,美国都出现了独角兽企业,国内则处于空白,化妆品行业就是其中之一。

2018年,美国彩妆品牌Pat McGrath Labs获得了法国投资公司Eurazeo旗下消费品投资部门(Eurazeo Brands)6000万美元的少数股权投资,估值达到10亿美金,成为美国第一家主营产品为口红的独角兽;而中国暂未出现美妆独角兽。

图表1:2018年美国化妆品独角兽企业情况(单位:亿美元)

究其原因,澳门新濠天地官方赌场认为主要有以下几点:第一,美国化妆品市场发达,人均消费和规模总量远高于中国,成熟的市场为独角兽孕育提供良好的温床;第二,美国化妆品市场更为活跃,融资并购数量全球遥遥领先,而资金扶持对于独角兽的成长至关重要;第三,中国化妆品行业市场集中度低,中小品牌集中在低端市场上,竞争激烈,难成独角兽;第四,高端市场上,外资品牌占据了主导地位,我国自主品牌市场率低,难以突围。

图表2:中美化妆品独角兽差异原因

美国市场发达,成熟市场是孕育独角兽的摇篮

数据显示,2017年美国化妆品市场份额为861亿美元,占全球比重18.5%,位居首位;中国紧随其后,市场份额为535亿美元,占全球比重11.5%。

图表3:2017年全球化妆品行业市场份额情况(单位:%)

此外,从人均消费水平上看,美国人均消费金额达到264美元,是中国的近7倍。无论从规模总量上,还是人均消费上,美国都远胜于14亿人口的中国。成熟的市场无疑为独立化妆品品牌崛起提供养分,美国发达市场是孕育独角兽的良好摇篮。

图表4:2017年中国和美日韩化妆品人均消费金额对比(单位:美元)

美国市场活跃,投资并购数遥遥领先

资本的扶持对独角兽的成长起到至关重要的作用,而美国的化妆品市场恰恰十分活跃。根据数据,2018年上半年,美国化妆品行业共发生企业投资并购事件32起,遥遥领先其它国家;而中国融资并购事件为25起,略逊一筹。

从投资热门领域来看,美国投资者关注创业5年内的企业中品牌商更多,融资笔数前3均为品牌商,其中彩妆品类最吃香;而中国投资者更为看重互联网平台和渠道,对小型创业品牌投资意愿较弱。

图表5:2018上半年全球各国化妆品企业融资并购数情况(单位:起)

图表6:2018上半年中美化妆品最受欢迎投资类型TOP3(单位:起)

中国市场集中度不高,独角兽难成

从品牌集中度来看,尽管近年来,美国市场受美妆意识转变及社交平台话语权提升的影响,消费者不再局限于优质国际大品牌,小而美的独立品牌获得发展机遇,迅速进入市场,导致美国化妆品行业整体集中度有小幅下降,但仍远高于中国品牌集中度。2017年美国化妆品市场CR5和CR10分别为42.3%和57.6%,分别高出中国15个百分点和19个百分点。可见,中国化妆品市场品牌集中度不高,中小品牌集中在中低端市场,竞争激烈,在这样的背景下,我国化妆品独角兽自然难成。

图表7:2017年中美化妆品市场集中度对比(单位:%)

外资品牌把控市场,我国自有品牌难突围

而在高端市场上,美英等外资品牌发展历史悠久,品牌效应强;同时具备强大的研发实力,加之天然供应链和渠道铺设优势,牢牢把控着市场,这导致我国本土品牌建设落后,难以突围。根据Euromonitor数据,2017年我国高端化妆品TOP40品牌中,只有无限极、环亚科技、昆明沃霖、拉芳集团等四家内资企业,其余均为外资企业,且这4家企业在高端市场的市占率只有7.7%,而外资企业市占率高达92.3%,差距悬殊。

图表8:2014-2017年中国高端化妆品市场TOP40品牌相对市占率(单位:%)

与之相对,美国市场上,本土品牌占据主导。根据Euromonitor数据,2017年在美国化妆品市场上,市占率大于0.2%的公司数量共62家,其中美国本土公司占52.1%,欧洲公司占28.4%。而市占率前10的公司中海外公司仅占4家(欧莱雅、联合利华、LVMH、科蒂集团);前20公司中海外公司只有7家。可见相较于美国,中国化妆品自主品牌建设还有很长的路要走。

 图表9:2017年美国市占率超过0.2%的化妆品公司归属地情况(单位:%)

以上数据来源参考澳门新濠天地官方赌场产业研究院发布的《2018年中美独角兽研究报告》

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