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20 吴小燕 • 2018-10-11 10:26:32  来源:澳门新濠天地官方赌场产业研究院 E1045G0

拼多多、涪陵榨菜等低价商品市场火热,我们真的消费降级了吗?

美国当地时间8月30日,拼多多最新公布了该公司截至6月30日的2018财年第二季度财报,这也是拼多多上市后发布的首份季度财报。报告显示,拼多多第二季度总营收为人民币27.090亿元(约合4.094亿美元),与去年同期的1.046亿元增长2489%。此外,GMV和月活用户数的大幅增长。截至2018年6月30日的前12个月,平台GMV为2621亿元,较去年同期增长583%。活跃买家数为3.436亿,较去年同期增长245%。2018年Q2平均月活用户数为1.95亿,较去年同期的3280万增长495%。活跃买家平均年消费额为762.8元,较去年同期的385.0元增长98%。

图表1:2016-2018年拼多多营业收入变化情况(单位:亿元,%)

2018年7月27日,涪陵榨菜也发布2018年半年报,公司2018年1-6月实现营业收入10.64亿元,同比增长34.2%;归属于上市公司股东的净利润3.05亿元,同比增77.52%,每股收益为0.39元。

图表2:2016-2018年涪陵榨菜营业收入变化情况(单位:亿元,%)

从主打低价的社交电商拼多多的火热发展到榨菜、方便面、二锅头,低价商品的生意越来越好。低价商品的火热使得人们产生了消费降级的错觉。此外,中国社会零售总额也出现了趋势性的下滑,致使消费降级之声得到蔓延。

图表3:1990-2017年社会消费零售总额变化情况(单位:亿元,%)

事实上,相关研究表明,低价商品大卖与消费降级并关。据了解,涪陵榨菜业绩增长的主因是其价格的大幅增长,而方便面市场营收增长的关键原因是行业整体向中高端的转型升级,推动平均售价的不断提升。

消费结构的变化才是“消费降级”的最主要推动力

我国民众消费真的降级了吗?“消费降级”意味着恩格尔系数的变化,即花费更少支出在不必需环节。但从我国城镇和农村居民的恩格尔系数变化趋势来看,截至2017年一直在稳定下降。我国民众消费行为仍处于升级通道。

图表4:1990-2017年我国城镇居民恩格尔系数变化趋势图

图表5:1990-2017年我国农村居民恩格尔系数变化趋势图

相关研究表明,低价商品卖得好与人们消费结构的调整有关。我国居民的消费结构近几年出现了明显的变化,食品烟酒、衣着等生活必需品消费的比重逐年走低,交通通信、教育文娱、医疗保健等服务类消费比重不断攀升。

部分群体的“消费降级”主要原因在于,随着居住、汽车、教育、文化娱乐等方面支出的增多,在总收入一定的情况下,对生活必需品消费的压缩,体现出的是消费结构的调整,其实质正在经历消费升级。

图表6:2015-2017年我国居民消费结构占比变化情况(单位:%)

更多数据参考澳门新濠天地官方赌场产业研究院发布的《2018-2023年中国零售行业市场澳门新濠天地官方赌场与投资战略规划分析报告》。

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